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百家乐路纸 重阳投资王庆:美牛市或将完结A股投资价值凸显

“疫情发展至今,一场重要的起伏性危险正席卷全球。不论最后是否引发体系性金融危险,美国股票市场和美元市场的‘牛市’或将完结;而通过市场前期的调整,A股现在的投资价值已经达到了很高程度。”近日,上海重阳投资管理股份有限公司总裁王庆这样外示。

王庆是在参添中国人民大学行使经济学院在线上推出的“经济炎点系列公好课”上做出上述判定的。

王庆指出,3月11日至今,全球一切资产价格同时下跌,仅有美元汇率上涨,表明背后正在显现一场重要的全球周围内的起伏性危险,投资者在甩卖资产持有现金。“全球资产价格强烈调整的直接因为,就是投资者不安爆发全球公共卫生危险和经济危险。”

“疫情冲击发展到全球起伏性危险的背后,肯定存在深层次的组织性题目:宏不都雅经济的薄弱性、资本市场的薄弱性和债券市场的薄弱性。”王庆外示百家乐路纸,以美国经济为例百家乐路纸,其资本市场包含内在的薄弱性。一方面百家乐路纸,其名誉市场的薄弱性被永远无视,杠杆贷款(leveraged loan)尤其薄弱。另一方面,美国上市公司的股票回购走为在2009年以后显现大周围添长,其中相等一片面资金来自于信贷市场。

他认为,因为公共卫生事件冲击叠添宏不都雅经济冲击,不确定性在添大。所以,从资产价格的外现上望,此次疫情冲击跟历史上的任何一次调整都不太相通。

此次悠扬会否产生像2008年和2009年那样的全球金融危险,以至于进一步添深全球的经济危险?对此,王庆认为,金融危险爆发的一个重要标志是,金融体系里重要的金融机构如银走或保险公司等显现歇业。现在,全球金融市场悠扬重要中止在资产价格的强烈悠扬阶段,尚未显现重要金融机构歇业歇业,异日走势仍需亲昵关注。

“不论这次疫情最后是否引发体系性金融危险,基于对资本市场的不都雅察,吾们都倾向于认为,美国股票市场和美元市场的‘牛市’或将完结。”王庆外示。

现在,中国与全球市场的互联互通程度一连挑高。“尽管在全球资本市场悠扬的时期,A股和人民币债市场很难独善其身,但国内的基本面相对笑不都雅。”王庆认为。

他强调,模型测算表现,通过市场前期的调整,A股现在的投资价值已经达到了很高的程度;H股的相对投资价值更高,已经达到了除2016年以外的最高点。

王庆认为,在公共卫生事件和宏不都雅经济两大冲击眼前,中国所面临的不确定性最矮,限制疫情的程度和宏不都雅政策逆答的速度及其政策效率都是最好的,答对冲击的潜力最大。除此之外,西洋此前不停在借助货币政策和财政政策刺激股市上涨,而中国不停在做“难得的事”,即提防化解强大金融风险。所以A股此次外现逆而较好。(记者 李保金)

(责编:杜燕飞、罗知之)

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